CCI (Commodity Channel Index)

O CCI, criado por Donald Lambert em 1980 (revista Commodities, hoje Futures), mede o quanto o preço se afastou da sua média estatística recente. Apesar do nome, não é restrito a commodities — funciona em qualquer ativo. A lógica: preços oscilam em torno de uma média; quando se afastam demais, ou há uma nova tendência nascendo, ou um exagero prestes a corrigir. O CCI quantifica esse afastamento numa escala aberta (sem limite fixo), com as referências clássicas em +100 e −100.

Com período n (padrão 20):

1. Preço típico: TP = (Máxima + Mínima + Fechamento) / 3
2. Média simples do TP: SMA(TP, n)
3. Desvio médio: DM = média dos |TP − SMA(TP)| nas últimas n barras (desvio médio absoluto, não desvio-padrão)
4. CCI: (TP − SMA(TP, n)) / (0,015 × DM)

A constante 0,015 foi escolhida por Lambert para que 70–80% dos valores fiquem entre −100 e +100 — o que torna as saídas dessa faixa estatisticamente relevantes.

• Oscilador em painel separado, oscilando em torno de zero, com linhas de referência em +100 e −100 (às vezes ±200).
• Escala aberta: em movimentos fortes chega a ±300, ±400.
• Passa a maior parte do tempo dentro do canal ±100; as excursões para fora são os momentos de interesse.

Existem duas escolas opostas de leitura — entenda qual você está usando:

• Leitura de tendência (a original de Lambert): CCI acima de +100 = sinal de força/compra (preço rompeu o desvio normal, movimento novo começando); abaixo de −100 = venda. Sai-se quando o CCI volta para dentro do canal.
• Leitura de oscilador (mais comum hoje): acima de +100 = sobrecomprado (esticado, procurar exaustão para vender); abaixo de −100 = sobrevendido. Em geral com ±200 como zona extrema.
• Cruzamento do zero: confirmação tardia de mudança de lado.
• Divergências: preço faz novo topo, CCI faz topo menor = enfraquecimento (e vice-versa). Um dos usos mais confiáveis.
• Em tendência forte, o CCI fica "colado" acima de +100 por muito tempo — vender só porque está sobrecomprado é remar contra.

• Escolha a escola pelo regime do mercado: dia de tendência no WIN → use a leitura de Lambert (comprar força acima de +100, surfar até voltar ao canal). Dia lateral → use como oscilador (comprar −100/−200 com reação, vender +100/+200).
• Divergência em região de interesse: preço renova mínima num suporte relevante (pivô, POC do Volume Profile) e o CCI faz fundo mais alto → setup de reversão com gatilho no rompimento da máxima do candle de reação.
• Filtro de tendência maior: CCI(20) do 60 min acima de zero → só compras no 5-15 min. Alinha os tempos gráficos.
• CCI duplo: um longo (ex.: 50) para direção, um curto (ex.: 14) para timing de entrada nos pullbacks.
• Zero rejection: em tendência de alta, CCI recua até perto de zero e volta a subir sem ficar negativo — pullback saudável, entrada a favor.

• Período padrão: 20 (Lambert usava 1/3 do ciclo dominante do ativo).
• Curto: 14 (mais sinais, mais ruído); longo: 50 (contexto/direção).
• Níveis: ±100 (padrão); ±200 (extremos); alguns operadores usam ±150.

• Mede afastamento estatístico da média — conceito sólido, aplicável a qualquer ativo.
• Versátil: serve como indicador de tendência E como oscilador (desde que se escolha uma leitura).
• Escala aberta preserva a magnitude dos exageros (o RSI, limitado a 0-100, "satura").
• Divergências bem legíveis.

• A ambiguidade das duas leituras confunde iniciantes — o mesmo valor é "compra" numa escola e "venda" na outra.
• Sem limite fixo: "muito alto" é relativo, exige referência histórica do ativo.
• Ruidoso em períodos curtos; atrasado em períodos longos (dilema clássico).
• Como todo oscilador, gera sinais de contra-tendência desastrosos em tendência forte.

• Vender "porque passou de +100" em dia de tendência de alta — o CCI pode ficar lá o dia inteiro.
• Misturar as duas escolas no mesmo trade (entrar por uma, sair pela outra).
• Operar divergência sem gatilho de preço — divergência pode esticar por vários candles.
• Usar ±100 como níveis mágicos idênticos para todo ativo e timeframe sem olhar o histórico.
• Ignorar o zero: comprar sobrevenda com CCI despencando e sem qualquer reação.

WDO lateral entre 5.320 e 5.350 no meio do pregão. CCI(20) no 5 min desce a −180 quando o preço testa 5.322, e o candle seguinte imprime pavio de rejeição com o CCI virando para cima. Entrada comprada em 5.326 na superação da máxima, stop 5.317 (abaixo do range), alvo no centro/topo do range (5.335/5.348). O CCI cruza o zero confirmando o movimento e chega a +120 quando o preço encosta em 5.349 — realização. Mesmo trade em dia de tendência de baixa teria sido evitado pelo filtro do 60 min (CCI longe abaixo de zero).

• Donald Lambert — "Commodity Channel Index: Tool for Trading Cyclic Trends", Commodities (1980)
• Wikipedia — "Commodity channel index" (fórmula e constante 0,015)
• StockCharts ChartSchool — "Commodity Channel Index (CCI)"